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如何开发一个期权交易系统

admin 发布日期:2018-12-30 16:46 jinkongqh.com
        如果你计划交易期权而不是期货,那么你的交易系统可能需要做一些改变。期权价格的波动和它对应的期贷合约的价格波动紧密相关。如果期货合约进入上涨趋势,那么看涨期权在大多数情况下也会上涨。反之,如果期货合约下跌,那么看涨期权价格也一般下跌。
        然而,期权合约和期货合约是不同的。有时期权合约对价格变化的反应和期货合约不同。你必须通过学习一定的期权知识来理解这些不同,从而在解读期货交易信号,并将这些信号应用在期权价格预测上时,更有针对性。另外,你也不能以评估期货交易系统的方法来评估期权交易系统。
期权和期货的相同点和不同点
        期权具有一些特殊性质,因此交易期权会面临一些新的问题。期权的权利金价格和期货价格一样,由交易所撮合交易产生。期权的交易者会参考期权对应的期货的合约价格来进行买卖。
        其他的一些因素,则使得期权不太适用于一些在期货市场上取得成功的交易系统。首先,期权需要考虑delta特性。delta指的是,期货价格每变化,单位,期权价格变化的程度。在有些情况下,期权的delta是0.5,这就意味着,期权价格变化的幅度只有期货合约的50%。
        如果你直接使用一个成功的期货交易系统来交易期权,你需要对期权的delta进行调整。换句话说,如果你的交易系统判定期货价格将上涨50%,但是如果你交易期权的delta是0.5,那么期权价格只会上涨25%。
        一般来说,期权的权利金越便宜(说明虚值程度越深),期权的delta就越小,也因此减少了期权合约所带来的金融杠杆倍数。实际上,实值期权可以最近似地反映期货价格的变动。实值期权的delta接近1。
了解期权的流动性风险
        在期权交易中,滑点(交易成本)问题是比较严重的。因为就单独的.个期货品种而言,以它为标的对应的期权合约,按照不同的执行价格可以有很多。并且,对于每一个执行价格,还分为看涨期权和看跌期权。因此,即使那些最活跃交易的期权合约,也会比其对应的期货合约的流动性差。因此,你必须理解,期权的买卖价差较大。
        为了确保期权能够成交,你必须以比市场申买价更高的价格买入期权。比如,你计划买入期权,当时市场的申买价是8点,那么你最好按10点买入来计算实际成本。
        基本上所有的期权都会比它对应的期货合约先到期。由于期权更早到期,因此它的流动性会更早衰减。
        在你完成你的交易计划之前,检查如下的基本交易规则。最简单的交易策略就是直接在期货或者期权市场上建立多头。如果你的分析指出某一期货品种未来会上涨,那么你就开多仓。
        以芝加哥商品交易所的6月玉米期货合约为例,这一合约每份将交割5000精式耳的二号玉米。二号玉米确定了玉米的品级(水分含量、洁净度等)。你成交的价格是2美元每蒲式耳,也就是买入了10000美元价值的期货合约。
        如前文所说,只有很少部分(2%-3%)的期货合约会进入交割程序。绝大多数期货合约实际上会在交割前反向平仓。
        因此,如果你拥有5000蒲式耳、价格2美元每蒲式耳的二号玉米期货合约多头,并在30天之后,以2.5美元每蒲式耳的价格平仓,你将每蒲式耳赚取50美分,或者说你买入的5000蒲式耳玉米总共赚取了2500美元,当然你需要支付一定的交易费用。但是,如果你判断错了市场的方向,你只能以1.5美元每蒲式耳的价格卖出,那么你就亏损了2500美元,并且还需要额外支付交易费用。这就是期货交易的收益和风险的一个简单例子。
        如果你预期市场会跌,你也可以持有与上文相反的头寸。你需要一开始做空5000蒲式耳玉米,之后再买回来。如果你是期货空头,且期货合约交割.你需要在约定的时间交付5000蒲式耳玉米。玉米的价格越低,你就可以以越低的价格买回玉米,你的盈利就越大。


 
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