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期货交易价格相关性和delta值

admin 发布日期:2018-12-30 16:50 jinkongqh.com
        delta值衡量了期权价格在期权对应期货合约价格变化时的变化幅度。比如你买入白银期货的看涨期权,并预期白银价格会上涨。你知道你为这一期权支付的成本(权利金),期权合约的现价,以及期权对应的白银期货的市场价格,那么他们的关系是什么?
        他们的关系会是1:1变化的吗?如果白银期货的价格每盎司上涨10美分,白银期权的权利金价值也会上涨10美分吗?
        一般来说,期权的权利金价值变化,会比期货价格的变化小,这也就是delta值能用来衡量期权价格变化幅度的原因。请记住所有影响期权价格的因素:市场的波动性、交易员的价格预期、现在的市场趋势、期权的到期时间、看涨/看跌期权的持有量以及期权是实值还是虚值。从研究来看,期权价格的变化只有一部分是由期货价格变化引起的。
        如何计算delta值
        为了计算delta值,你需要了解某一时间段内期货价格的变化,以及期货期权价格的变化,然后用期货期权的价格变化除以期货价格变化,就可以得到这一段时间这一期权合约的delta值。比如,如果白银看涨期权的价格上涨了5美分,而白银期货的价格上涨了10美分,那么这张白银期权的delta值就是0.50 (0.05除以0.1),这意味着,白银期权的价格将以期货价格一半的速度上涨。
        delta值为0.5的期权合约一般是非常临近实值的合约。期权的delta值一般不会超过1。因此,期权的delta值越大,期权合约因为期货合约价格波动而获利的可能性就越大。
        反过来讲也是正确的。期权的delta值越大,期权的价格就会越贵,那么如果期权到期无法执行,期权买入者损失的钱就越多。在期货和期权交易中,永远要记得考虑风险和收益。
        期权的delta值小,意味着期权价格不会因为期货价格变化而发生太多改变。比如,期权的delta值是02,那么它对应的期货合约要有利变动1美元,期权的权利金价值才会上涨20美分。


 
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